В IV квартале 2025 года Норильский никель продемонстрировал рост производства никеля на 9% по сравнению с III кварталом, достигнув 58 тыс. тонн, благодаря возвращению оборудования на плановые мощности после завершения ремонтов. Однако за весь 2025 год объем производства никеля снизился на 3%, составив 199 тыс. тонн из-за увеличения доли сложных руд и сокращения богатых.
Что касается меди, то в IV квартале ее производство (включая Забайкальский дивизион) возросло на 12% и составило 112 тыс. тонн, благодаря увеличению выпуска концентратов. В целом за 2025 год производство меди уменьшилось на 2%, достигнув 425 тыс. тонн, а без учета Забайкальского дивизиона — 355 тыс. тонн, что соответствует верхней границе прогнозов.
Производство металлов платиновой группы в IV квартале также показало рост: палладия — на 15% до 709 тыс. тройских унций и платины — на 23% до 183 тыс. тройских унций. В 2025 году выпуск палладия и платины остался на уровне прошлого года: 2 725 тыс. и 667 тыс. тройских унций соответственно, с небольшим превышением плана по платине. Ожидается, что в 2026 году производство этих металлов может сократиться на 10%. Аналитики БКС оценивают итоги выпуска за 2025 год как нейтральные, но с умеренно негативными прогнозами на 2026 год из-за предполагаемого сокращения производства.